周三收盤(pán)，基本金屬全線下跌，銅鎳重挫。其中，LME期銅收跌440美元，跌幅4.05%，報(bào)10419美元/噸，創(chuàng)今年迄今為止最大單日跌幅。紐約期銅跌幅達(dá)1.13%。
此外，LME期鎳收跌938美元，跌幅超4.40%，報(bào)20366美元/噸；LME期鋁收跌89美元，跌幅約3.12%；LME期鋅收跌77美元，跌幅2.63%；LME期鉛收跌22美元，跌幅3.12%；LME期錫收跌814美元，跌幅2.15%。
分析指出，銅價(jià)暴跌有幾種可能的原因。第一，銅價(jià)創(chuàng)新高后，投資者開(kāi)始獲利了結(jié)。IG首席市場(chǎng)分析師Chris Beauchamp指出，投資基金在過(guò)去幾個(gè)月大量涌入銅市并取得了良好回報(bào)，但現(xiàn)在，它們開(kāi)始逐步獲利了結(jié)。
Commerzbank的分析師在一份報(bào)告中指出，盡管周一銅價(jià)觸及了每噸約11100美元的歷史最高點(diǎn)，但并沒(méi)有明顯的上漲誘因。盡管市場(chǎng)用長(zhǎng)期供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)到預(yù)期需求增長(zhǎng)等原因來(lái)解釋銅價(jià)的上漲，但這些因素并不新鮮，不足以支持銅價(jià)這種規(guī)模的價(jià)格上漲。
第二，2024年秘魯?shù)你~產(chǎn)量可能會(huì)增加。
本周三晚，秘魯?shù)V業(yè)和能源協(xié)會(huì)（SNMPE）的負(fù)責(zé)人維克托·戈比茨表示，當(dāng)前銅價(jià)飆升至歷史新高，將激勵(lì)秘魯?shù)牡V業(yè)公司采取措施解決生產(chǎn)中的瓶頸問(wèn)題。這些努力可能會(huì)使得礦山的邊際產(chǎn)量增加5%到10%。
盡管如此，戈比茨更傾向于保守地估計(jì)，預(yù)計(jì)2024年的銅產(chǎn)量將達(dá)到280萬(wàn)噸，但這一數(shù)字本身就已經(jīng)創(chuàng)下了歷史記錄。
第三，銅價(jià)下滑還可能與近期銅需求疲軟有關(guān)。
分析指出，盡管中國(guó)的礦石供應(yīng)緊張，且國(guó)內(nèi)龐大的精煉行業(yè)處理量較低，但作為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，中國(guó)的進(jìn)口需求依舊低迷。這導(dǎo)致銅庫(kù)存量攀升至四年來(lái)的高點(diǎn)，為自2017年有記錄以來(lái)首次。而且保稅倉(cāng)庫(kù)的銅交貨價(jià)格大幅低于倫敦金屬交易所（LME）的定價(jià)，反映出實(shí)物需求的疲軟。
盡管如此，銅價(jià)今年迄今仍實(shí)現(xiàn)了近22%的漲幅，這主要是因?yàn)橥稒C(jī)者押注銅在未來(lái)會(huì)更加重要，因?yàn)殡姎饣睦顺闭谕苿?dòng)銅的需求增長(zhǎng)，無(wú)論是電動(dòng)汽車(chē)、支持人工智能的數(shù)據(jù)中心，還是為滿(mǎn)足激增的電力需求而擴(kuò)建的電網(wǎng)設(shè)施，都在全球范圍內(nèi)加速推進(jìn)。另外，中國(guó)政府最近推出了一些政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)，這也讓人們期待中國(guó)的銅需求會(huì)增加。
同時(shí)，曾在高盛擔(dān)任商品研究部門(mén)主管近30年，現(xiàn)為凱雷集團(tuán)能源路徑團(tuán)隊(duì)首席戰(zhàn)略官的Jeff Currie指出，盡管銅價(jià)已經(jīng)上漲，由于新礦場(chǎng)投資成本較高，大型公司更傾向于通過(guò)并購(gòu)其他公司來(lái)擴(kuò)展其供應(yīng)鏈，而不是開(kāi)發(fā)新的礦項(xiàng)目。例如。必和必拓想要收購(gòu)英美資源手上的銅礦來(lái)增加自己的銅產(chǎn)量，成為全球最大的銅生產(chǎn)商。
美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息預(yù)期，油價(jià)三連跌
北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布FOMC會(huì)議紀(jì)要。結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹進(jìn)展缺乏信心，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)降息需要等待更長(zhǎng)時(shí)間，甚至多名決策者有意一旦通脹風(fēng)險(xiǎn)重燃就進(jìn)一步加息。
美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派結(jié)論打壓了市場(chǎng)的降息預(yù)期，高盛CEO Solomon甚至直接預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2024年不會(huì)降息。受此影響，美元走強(qiáng)，美股跌幅擴(kuò)大，原油價(jià)格應(yīng)聲下跌。
周三隔夜，油價(jià)連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，跌幅超過(guò)1%。WTI 7月原油期貨收跌1.09美元，跌幅超過(guò)1.38%，報(bào)77.57美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌0.98美元，跌幅超過(guò)1.18%，報(bào)81.90美元/桶。
油價(jià)下跌的主要原因是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)因持續(xù)的通脹而推遲降息。高利率意味著借款成本增加，這會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和油市需求，比如影響消費(fèi)者的汽油需求。
Price分析師Phil Flynn指出，市場(chǎng)非常關(guān)注美國(guó)的汽油需求，因?yàn)橛雄E象顯示，由于通貨膨脹的影響，消費(fèi)者開(kāi)始削減開(kāi)支。他認(rèn)為，除非這種情況發(fā)生改變，否則市場(chǎng)前景可能會(huì)有些黯淡。
另一方面，美國(guó)能源信息署（EIA）周三公布數(shù)據(jù)顯示，上周，美國(guó)EIA原油庫(kù)存增加了183萬(wàn)桶，而市場(chǎng)原本預(yù)期會(huì)減少192萬(wàn)桶，前值下降250.8萬(wàn)桶。另外，成品油的庫(kù)存也有所增加，而汽油庫(kù)存的減少量則沒(méi)有預(yù)期的多。美國(guó)原油庫(kù)存增幅小于市場(chǎng)預(yù)期，油價(jià)在盤(pán)中早些時(shí)候部分收復(fù)跌幅。
此外，從地緣政治角度來(lái)看，中東地區(qū)的緊張局勢(shì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正在減少，對(duì)油價(jià)的支撐不大。同時(shí)，伊朗總統(tǒng)易卜拉欣·萊希在一次直升機(jī)事故中去世的消息也沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響，市場(chǎng)不認(rèn)為這將影響伊朗的石油政策。
目前，實(shí)物原油市場(chǎng)持續(xù)疲軟，人們對(duì)短期內(nèi)油短缺的擔(dān)心減少，這一點(diǎn)從布倫特原油首月合約相對(duì)于次月合約的溢價(jià)，已降至自1月以來(lái)的最低水平中可見(jiàn)一斑，顯示出市場(chǎng)對(duì)即將來(lái)的油價(jià)也不是很樂(lè)觀。
展望未來(lái)，市場(chǎng)焦點(diǎn)在于于6月1日召開(kāi)的OPEC+會(huì)議。在這次會(huì)議中，主要的石油生產(chǎn)國(guó)預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)維持減產(chǎn)措施，以防止全球石油供應(yīng)過(guò)剩并支持油價(jià)。
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