中國人民銀行在15日開展了890億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%；同時開展9950億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，中標利率為2.5%，與此前一致。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日500億元逆回購到期，因此單日凈投放10340億元。
中國人民銀行公開市場業(yè)務交易公告
對此，中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，1月MLF“量增價平”續(xù)作，原因在于1月新增貸款投放內生動力仍強，將對超儲形成一定消耗，伴隨PSL新增、金融支持住房租賃市場政策出臺，將加快“三大工程”（即：規(guī)劃建設保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設）推進，帶動企業(yè)中長貸穩(wěn)定在較高水平。MLF超額續(xù)作，有助于增強銀行體系資金的穩(wěn)定性，引導加大對實體經(jīng)濟的支持力度。此外，1月為傳統(tǒng)繳稅大月，財政多收少支，對資金面有一定抽水效應，考慮到政府債券發(fā)行和對沖可能存在時間差，MLF超額續(xù)作有助于對沖流動性波動，平滑稅期等對資金面的影響。
東方金誠首席分析師王青向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，1月繼續(xù)實施MLF加量續(xù)作，符合市場預期。2024年一季度已進入穩(wěn)增長關鍵階段，MLF加量續(xù)作有助于增加銀行體系中長期流動性，支持信貸投放保持合理增長，同時也能鼓勵銀行等金融機構按照市場化、法治化原則，通過展期、借新還舊、置換等方式，積極參與地方債務風險化解。
近5個交易日中國人民銀行公開市場操作
中信證券報告認為，近期中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾在接受新華社采訪時提到了MLF和降準工具，加大了市場對寬貨幣發(fā)力的期待。往后看，若MLF降息預期兌現(xiàn)，預計利率短暫下行后在利多出盡的擔憂下會經(jīng)歷一輪止盈回調；倘若降息預期落空，短期利率可能會糾結回升，但寬貨幣預期可能仍會持續(xù)，并對長債利率提供頂部支撐。
也有業(yè)內人士認為，我國各部委最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年12月物價底部企穩(wěn)，M1增速止跌走平，進出口超預期回暖，新增信貸和社融整體仍在高位，表明經(jīng)濟正處于穩(wěn)固回升過程中。伴隨年初信貸投放和財政資金支出加快，經(jīng)濟修復力度會進一步增強，短期內降息的緊迫性不高。
溫彬認為，在降準之外，還需關注結構性貨幣工具的使用。特別是在“三大工程”推進之下，2023年12月PSL已新增投放3500億元，后續(xù)PSL、租賃住房貸款支持計劃等結構性貨幣政策工具有望加大發(fā)力，以拉動信貸擴張，促進形成實物工作量，助力穩(wěn)投資和穩(wěn)增長，改善經(jīng)濟增長預期，并有效帶動以M1、M2和社融等為代表的信用指標穩(wěn)定向好。
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