后市觀點(diǎn)
油價(jià)沖高回落，深陷橫盤大幅拉鋸泥潭。在經(jīng)過(guò)近一個(gè)月的連續(xù)盤整蓄勢(shì)之后，油價(jià)周三一度有繼續(xù)對(duì)上檔阻力發(fā)起沖擊之勢(shì)。但晚間EIA周度報(bào)告糟糕的庫(kù)存數(shù)據(jù)再次給市場(chǎng)潑了一盆冷水，讓市場(chǎng)從亞歐時(shí)段的樂(lè)觀情緒中跌落。數(shù)據(jù)顯示原油庫(kù)存超預(yù)期累庫(kù)133萬(wàn)桶，與凌晨API大幅降庫(kù)數(shù)據(jù)形成巨大差異，汽柴油更是連續(xù)第二周大幅累庫(kù)近1500萬(wàn)桶。讓人失望的數(shù)據(jù)面前油價(jià)再次從日內(nèi)高位回落超3%，投資者情緒再遭打擊。
雖然EIA短期能源展望中判斷歐佩克+減產(chǎn)將導(dǎo)致2024年第一季度全球石油庫(kù)存平均減少80萬(wàn)桶/日。繼周一沙特積極言論之后，油輪跟蹤數(shù)據(jù)周二顯示新年第一周俄羅斯履行承諾，如約減少原油出口量。但市場(chǎng)信心顯然還是處在低位，對(duì)油價(jià)的展望非常猶豫，就像維多能源提及的石油閑置產(chǎn)能以及歐佩克+的紀(jì)律將成為2024年的焦點(diǎn)。該組織成員的任何行動(dòng)不符合自愿減產(chǎn)水準(zhǔn)都可能引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，顯然歐佩克+一季度必須保持團(tuán)結(jié)合作才能重新給市場(chǎng)注入信心。雖然油價(jià)暫時(shí)還是很難擺脫低位區(qū)間震蕩格局，連續(xù)的大幅震蕩給習(xí)慣追漲殺跌的投資者帶來(lái)傷害，但可以看到原油市場(chǎng)月差結(jié)構(gòu)還是在此期間持續(xù)回暖，更值得一提的是本周SC原油表現(xiàn)開(kāi)始強(qiáng)于歐美市場(chǎng)，持續(xù)貼水的月差結(jié)構(gòu)也明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，已經(jīng)被低估一段時(shí)間的SC盤面價(jià)格后面或迎來(lái)修復(fù)機(jī)會(huì)，謹(jǐn)慎參與，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.87美元，跌幅1.2%，報(bào)71.37美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.79美元，跌幅1.02%，報(bào)76.8美元/桶；INE原油期貨收漲0.96%，報(bào)557.5元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.11%，報(bào)102.35；港交所美元兌人民幣漲幅0.54%，報(bào)7.1507；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.42%，報(bào)111.97；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.45%，報(bào)37695.73。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：截至01月05日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增加133萬(wàn)桶，增幅超預(yù)期。庫(kù)欣庫(kù)存減少50.6萬(wàn)桶，01月05日當(dāng)周美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存增加60.6萬(wàn)桶至3.55億桶，增幅0.17%。汽油庫(kù)存增加802.9萬(wàn)桶，預(yù)期增加249萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存增加652.8萬(wàn)桶，預(yù)期增加238.2萬(wàn)桶
截至01月05日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1320.0萬(wàn)桶/日不變。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口624.1萬(wàn)桶/日，較前一周減少65.4萬(wàn)桶/日。原油出口減少197.0萬(wàn)桶/日至332.2萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2021.8萬(wàn)桶/日，較去年同期增加1.64%。
【2】EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2024年布倫特價(jià)格為82.49美元/桶，此前預(yù)期為82.57美元/桶。預(yù)計(jì)2024年WTI原油價(jià)格為77.99美元/桶，此前預(yù)期為78.07美元/桶。預(yù)計(jì)2025年WTI原油價(jià)格為74.98美元/桶；2025年布倫特原油價(jià)格為79.48美元/桶。
歐佩克+減產(chǎn)將導(dǎo)致2024年第一季度全球石油庫(kù)存平均減少80萬(wàn)桶/日。
EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2024年美國(guó)原油產(chǎn)量為1321萬(wàn)桶/日，將增加29萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為1311萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2025年美國(guó)原油產(chǎn)量將增加23萬(wàn)桶/日，達(dá)到1344萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2024年歐佩克+原油產(chǎn)量將下降60萬(wàn)桶/日。隨著減產(chǎn)措施到期，歐佩克+2025年原油產(chǎn)量將增加70萬(wàn)桶/日。根據(jù)預(yù)測(cè)，2025年圭亞那的石油產(chǎn)量將從2023年的40萬(wàn)桶/日增。
非歐佩克+國(guó)家的產(chǎn)量增長(zhǎng)將從2023年的250萬(wàn)桶/日下降至2024年的110萬(wàn)桶/日，并在2025年進(jìn)一步降至80萬(wàn)桶/日。EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2024年美國(guó)原油需求增速為27萬(wàn)桶/日，此前為25萬(wàn)桶/日。
2024年全球原油需求增速預(yù)期上調(diào)5萬(wàn)桶/日至139萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為134萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2025年全球石油需求將達(dá)到1.0367億桶/日，比2024年增加121萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2025年美國(guó)原油需求增速為1萬(wàn)桶/日。
【3】俄羅斯履行承諾，如約減少原油出口量
據(jù)油輪跟蹤數(shù)據(jù)周二顯示，俄羅斯2024年第一周原油海上出口量與其在歐佩克+協(xié)議中承諾水平一致。數(shù)據(jù)顯示，1月1日至1月7日期間，俄羅斯原油運(yùn)輸量平均為328萬(wàn)桶/日，比5月和6月海運(yùn)出口量低30萬(wàn)桶/日（俄羅斯曾承諾在2023年底之前將石油出口量減少30萬(wàn)桶/日，以示對(duì)沙特的聲援）。在11月底舉行的最近一次歐佩克+會(huì)議上，俄羅斯表示將在2024年第一季度把出口量減少幅度提高到50萬(wàn)桶/日，而2024年第一周的平均出口量為328萬(wàn)桶/日，比2023年5-6月減少了30萬(wàn)桶/日，比截至12月31日的前一周減少了50萬(wàn)桶/日。截至1月7日的四周內(nèi)，俄羅斯原油出口平均水平為334萬(wàn)桶/日，比5-6月水平低約24.5萬(wàn)桶/日。
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