上周(2023年12月18日-22日)，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格先跌后漲，國(guó)際棉花價(jià)格弱勢(shì)下行；國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格上漲；國(guó)內(nèi)滌綸短纖價(jià)格上漲。
一、國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格先跌后漲
新疆皮棉加工進(jìn)入尾聲，進(jìn)口棉花到港量持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格承壓運(yùn)行，短期下游紡織市場(chǎng)需求邊際回暖以及周五商品市場(chǎng)整體走強(qiáng)，棉花價(jià)格跟隨上漲，但均價(jià)低于上周。12月18日-22日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)15230元/噸，較前周下跌109元/噸，跌幅0.7%；代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)16175元/噸，較前周下跌112元/噸，跌幅0.7%。
二、國(guó)際棉花價(jià)格弱勢(shì)下行
隨著圣誕節(jié)臨近，海外棉花市場(chǎng)交易日趨平淡，盡管上周美棉出口簽約量回升提供一定支撐，但巴西棉花產(chǎn)量增加的預(yù)期對(duì)棉花市場(chǎng)構(gòu)成壓力，國(guó)際棉花價(jià)格總體弱勢(shì)下行。12月18日-22日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)79.21美分/磅，較前周下跌1.78美分/磅，跌幅2.2%；代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)均價(jià)89.38美分/磅，較前周下跌1.94美分/磅，跌幅2.1%；折人民幣進(jìn)口成本15565元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算，不含港雜和運(yùn)費(fèi))，較前周下跌337元/噸，跌幅2.1%。國(guó)內(nèi)棉價(jià)比國(guó)際棉價(jià)高610元/噸，價(jià)差較前周擴(kuò)大225元/噸。
三、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格上漲
國(guó)內(nèi)季節(jié)性紡織訂單有所回暖，部分棉紡織企業(yè)和貿(mào)易商試探性上調(diào)價(jià)格，棉紗庫(kù)存緩慢消化，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格小幅上漲。東南亞服裝企業(yè)春季訂單有所增加，國(guó)際棉紗價(jià)格上漲。常規(guī)國(guó)產(chǎn)紗與外紗價(jià)差進(jìn)一步縮窄。坯布市場(chǎng)銷售好轉(zhuǎn)，開(kāi)機(jī)率小幅提升，全棉坯布價(jià)格維持穩(wěn)定。此外，滌綸短纖價(jià)格跟隨PTA價(jià)格小幅上漲。
四、后市展望
美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球棉花供強(qiáng)需弱。美國(guó)商務(wù)部公布第三季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計(jì)算增長(zhǎng)4.9%，下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)；核心物價(jià)指數(shù)(PCE)年化終值環(huán)比上升2%，低于預(yù)期0.3個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，美元指數(shù)跌至四個(gè)月的低位。棉花市場(chǎng)方面，北半球大部分國(guó)家棉花采收工作基本完成，南半球種植開(kāi)始。據(jù)印度棉花協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至12月18日2023/24年度棉花累計(jì)上市量118萬(wàn)噸，上市進(jìn)度約24%。巴西棉花生產(chǎn)者協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2022/23年度棉花收獲季節(jié)結(jié)束，產(chǎn)量達(dá)到327萬(wàn)噸，同比增加28%，預(yù)計(jì)2023/24年度產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，并有潛力超過(guò)美國(guó)成為第一大出口國(guó)。紡織市場(chǎng)方面，歐美終端市場(chǎng)需求依然偏弱，10月美國(guó)服裝進(jìn)口65.2億美元，同比減少17.3億美元，減幅21%。綜合來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致消費(fèi)需求受限，圣誕節(jié)前后棉花市場(chǎng)購(gòu)銷較為平淡，預(yù)計(jì)國(guó)際棉價(jià)偏弱運(yùn)行。
紡織需求延續(xù)性有待觀察，國(guó)內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒈３中》▌?dòng)走勢(shì)。12月19日，國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)布會(huì)表示，今年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)總體低位運(yùn)行，隨著輸入性、周期性、季節(jié)性等因素有所改變，基數(shù)效應(yīng)逐步減弱，商品服務(wù)需求持續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)明年將溫和回升。棉花市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)棉花加工接近尾聲，加工上市進(jìn)度放緩，新疆結(jié)束加工的軋花企業(yè)數(shù)量增多。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至12月21日，全國(guó)累計(jì)加工皮棉478萬(wàn)噸，同比增加73萬(wàn)噸；累計(jì)銷售皮棉73.6萬(wàn)噸，同比減少18.2萬(wàn)噸。11月我國(guó)進(jìn)口棉花31萬(wàn)噸，同比增加13萬(wàn)噸，再創(chuàng)年內(nèi)新高。紡織市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)紡紗、織布環(huán)節(jié)呈現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，對(duì)原料棉花維持剛需采購(gòu)，企業(yè)對(duì)后市信心仍然不足。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查顯示，12月初被調(diào)查紡織企業(yè)的紗、布產(chǎn)銷率環(huán)比分別增加1.6個(gè)百分點(diǎn)和5.4個(gè)百分點(diǎn)，準(zhǔn)備采購(gòu)棉花的企業(yè)環(huán)比減少6.5個(gè)百分點(diǎn)。11月我國(guó)棉紗進(jìn)口量15萬(wàn)噸，同比增加7萬(wàn)噸?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)新棉和進(jìn)口棉供應(yīng)保持充裕，下游紡織需求的延續(xù)性有待觀察，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)維持小幅波動(dòng)走勢(shì)概率較大。
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