疫情持續(xù)發(fā)酵 豬價(jià)短期難漲
全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為14.12元/公斤，較上周五下跌0.39元/公斤，最低價(jià)河南13.40元/公斤，最高價(jià)福建15.39元/公斤。周末全國(guó)豬價(jià)南北齊跌，今日北方價(jià)格上行，中北部穩(wěn)中微微反彈，南方止跌回穩(wěn)。
圖1 2022-2023年全國(guó)外三元生豬均價(jià)走勢(shì)圖
東北市場(chǎng)受非瘟影響有限，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，且近日外調(diào)大豬價(jià)格、數(shù)量、運(yùn)費(fèi)齊齊上升，帶動(dòng)標(biāo)豬行情走高，刺激養(yǎng)戶抗價(jià)情緒稍有升溫，不過月底各大規(guī)模場(chǎng)出欄量依舊高位，魯豫等地非洲豬瘟仍在發(fā)酵，養(yǎng)殖端主動(dòng)、被動(dòng)出欄仍呈增量態(tài)勢(shì)，而各省貿(mào)易商集中入豫拉豬，整體成交偏活躍但低價(jià)，加之需求跟進(jìn)萎靡，短期供需雙空局面或延續(xù)，預(yù)計(jì)近日行情或受短期情緒影響短暫止跌回穩(wěn)，后期或仍存下行空間。展望11月之后的行情，仍需從規(guī)模場(chǎng)出欄計(jì)劃情況、需求端回暖情況以及東北部疫情發(fā)酵情況等多方面考慮。
出欄計(jì)劃持續(xù)增量 疫情發(fā)酵不確定性仍大
表1 2023年生豬行業(yè)上市公司月度出欄量統(tǒng)計(jì)表
其一，據(jù)各上市豬企公布的年度出欄計(jì)劃及銷售量情況顯示，截止到9月底計(jì)劃完成度相對(duì)一般，10月份豬價(jià)低迷、企業(yè)資金壓力加劇，部分中小規(guī)模場(chǎng)主動(dòng)去產(chǎn)能、增加出欄情況增加，同時(shí)各地非洲豬瘟疫情擴(kuò)散導(dǎo)致的商品豬被動(dòng)出欄，出欄量環(huán)比預(yù)計(jì)仍有不小增幅，但仍無法快速?gòu)浹a(bǔ)年度出欄計(jì)劃的壓力，11月往后規(guī)模場(chǎng)整體月度出欄量環(huán)比仍將持續(xù)增加。
圖2 2021年-2023年全國(guó)外三元生豬出欄均重周度走勢(shì)圖
盡管當(dāng)前出欄均重水平較往年稍有不如，但整體慣性增長(zhǎng)趨勢(shì)不變，加之當(dāng)前肥標(biāo)差仍較理想，部分二次育肥及養(yǎng)大豬行為將在后續(xù)緩慢把出欄均重推升至正常年份水平，故出欄數(shù)量及質(zhì)量的雙重提升意味著年前鮮肉供應(yīng)的巨大壓力。此外，目前凍品庫存量仍偏高，原本便不小的出庫壓力，隨著本輪非瘟擴(kuò)散后導(dǎo)致一定量的非正常不開心肉入凍而更加明顯。
疫情炒作、貿(mào)易瘋狂 非瘟擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)較大
其二，目前魯豫非洲豬瘟仍在持續(xù)發(fā)酵，各地貿(mào)易商絡(luò)繹不絕，除了進(jìn)一步拉低市場(chǎng)情緒、預(yù)期外，不小心豬的大范圍擴(kuò)散也將增加非瘟在全國(guó)范圍的擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)。倘若11月份魯豫非瘟繼續(xù)擴(kuò)散，而全國(guó)其他地方也不是“開花”，或?qū)⑦M(jìn)一步引起市場(chǎng)看跌情緒，價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)進(jìn)一步踩踏風(fēng)險(xiǎn)。
需求不佳 屠企量?jī)r(jià)難升
其三，目前需求的疲態(tài)為市場(chǎng)共識(shí)，遠(yuǎn)期的人口老齡化、人口減少、消費(fèi)轉(zhuǎn)移、消費(fèi)觀念改變，中期的收入減少、消費(fèi)意愿降低，短期的節(jié)日效應(yīng)減弱、旺季不旺等等，都預(yù)示著豬肉的消費(fèi)窘境。11月份至元旦之前，為雙節(jié)至腌臘消費(fèi)前的空白斷檔期，消費(fèi)的可增長(zhǎng)因素十分有限，盡管同比有一定好轉(zhuǎn)，但相較于供給端的增量仍捉襟見肘。
故綜上所述，11月份供給端仍不斷施壓，非洲豬瘟擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)仍較高，同時(shí)需求邊際仍無明顯向好提振，而二次育肥入場(chǎng)積極性受行情預(yù)期不佳、擔(dān)憂非瘟感染風(fēng)險(xiǎn)等因素影響有所減弱，故11月份總體行情或仍不甚樂觀。
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