上周（10月9日-13日當周）國際現(xiàn)貨黃金跳空高開，最低1844.23美元/盎司，最高沖擊1930.77，報收1929.96美元/盎司，上漲97.34美元或5.31%，創(chuàng)下3月中旬以來的最大單周漲幅。
新的一周，市場將繼續(xù)緊盯地緣局勢帶來的影響。同時，除關注美國經濟數(shù)據(jù)外，謹防美聯(lián)儲官員在強勁CPI后鴿轉鷹，引發(fā)金價沖高后回撤，大幅度拉升之后，有獲利回吐風險。
避險需求推動金價暴漲 美聯(lián)儲“鴿聲”不斷
上周伊始，金價自周五非農之后觸及的7個月低點1810美元/盎司附近開啟反彈。但隨后巴以爆發(fā)50年來最嚴重的新一輪沖突令市場感到不安，投資者紛紛涌入避險資產。金價周一跳空高開逾16美元，一舉站上10日均線上方，直接扭轉之前的頹勢。
巴以沖突迅速升級，中東緊張局勢的風險加劇，投資者紛紛逃往避風港。黃金也因此獲得避險資金的買入，推動金價自接近1800美元一線的低位快速拉升至1900美元中段。
與此同時，上周美聯(lián)儲公布9月FOMC會議紀要。雖然這份紀要整體維持了此前利率決議后表達出的鷹派觀點，但是會議紀要顯示出美聯(lián)儲內部的分歧以及上周有多位美聯(lián)儲官員公開表達了“鴿派”觀點，也令市場削減了對美聯(lián)儲年內繼續(xù)加息的押注，進而給金價企穩(wěn)反彈帶來動力。
具體來看，達拉斯聯(lián)儲主席洛根在上周一表示，鑒于近期飆升的美國長期國債收益率，美聯(lián)儲進一步上調基準利率的必要性可能有所降低。美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，將會留意收益率上升帶來的緊縮效應，美聯(lián)儲可以“謹慎行事”。波士頓聯(lián)儲主席柯林斯也稱，收益率上升或降低加息必要性，但也不排除進一步緊縮的可能。達拉斯聯(lián)儲主席洛根也認為，較高的收益率可能意味著加息需求的降低。亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克更是直接表示，不需要再加息了，除非前景發(fā)生變化。費城聯(lián)儲主席哈克周五甚至揚言，美聯(lián)儲可以停止加息了，導致互換合約降低了今年加息的可能性預期。
根據(jù)CME Fedwatch工具，交易員目前預計美聯(lián)儲今年維持利率不變的可能性約為69%。目前市場預期美聯(lián)儲不會在11月會議上加息，這也有助于金價拉升。
但并非所有官員都認可收益率上升對加息帶來的影響。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，尚未確信長期收益率的激增會減少進一步加息的必要性。美聯(lián)儲理事鮑曼也稱，通脹問題可能使美聯(lián)儲需要進一步加息并維持一段時間。
新的一周將有包括鮑威爾在內的多位官員發(fā)表講話。在強于預期的通脹數(shù)據(jù)公布后，投資者可能迫切想知道他們的鴿派立場是否發(fā)生改變。若鮑威爾的立場變得更強硬則加息預期再度升溫會抑制金價上行幅度。
通脹報告增加年內升息可能性
不過，最新的美國通脹報告仍舊給金價上行帶來了壓力。
上周公布的美國通脹數(shù)據(jù)美國CPI連續(xù)第二個月上漲，但核心CPI保持回落趨勢。具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月CPI年率錄得3.7%，環(huán)比上漲0.4%，高于預期；核心CPI年率錄得4.1%，為2021年9月來最小漲幅，已連續(xù)六個月下降。
數(shù)據(jù)公布后，有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos撰文指出，最新的CPI報告無法讓美聯(lián)儲宣布勝利，同時凸顯了通脹率穩(wěn)定在3%、高于美聯(lián)儲2%目標的風險，因此美聯(lián)儲不太可能發(fā)出無限期暫停加息的信號，也不會排除12月加息的可能性。
反應在市場上，在美國9月CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)反彈，現(xiàn)貨黃金則遭受獲利回吐，當日收跌0.29%（或5.5美元/盎司），收報1，868.67美元/盎司。
本周市場將迎來美國的零售銷售數(shù)據(jù)。今年以來，在經歷了緩慢的開局之后，美國零售支出隨著時間的推移變得更加強勁，這主要是受到強勁的勞動力市場和低失業(yè)率的推動。不過，汽油價格的上漲無疑會導致可自由支配支出的放緩。此外，最近的美國消費者信貸數(shù)據(jù)顯示，美國消費者在9月份大幅削減支出，這增加了零售數(shù)據(jù)意外下行的風險。
另外，美國工業(yè)生產預計也將放緩，房地產方面的數(shù)據(jù)也可能表明樓市繼續(xù)降溫。但是，美元不太可能因為略微疲軟的數(shù)據(jù)而再次受到強勁打擊。因此，在美元未出現(xiàn)持續(xù)走低的情況下，謹防金價沖高回落。
黃金市場看多情緒高漲 但投機需求卻較為謹慎
在黃金上周飆升近百美元之后，市場分析師和散戶投資者幾乎一致看漲本周金價。最新的Kitco News黃金調查顯示，參與調查的72%華爾街分析師預計新的一周金價會走高，與此同時，參與線上投票的散戶投資者亦有72%預計新的一周金價將上漲。
但持倉數(shù)據(jù)顯示，投機資金尚未完全介入。
全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉報告顯示，上周該ETF再度減持3.48噸，持倉降至862.37噸，今年迄今，累計減持55.27噸，總持倉降至4年低點。
據(jù)CFTC官網持倉數(shù)據(jù)，截至10月10日當周，COMEX黃金投機者凈空頭頭寸增加11784手頭寸，至14788手。只是需要注意的是，CFTC的持倉數(shù)據(jù)截至上周二，而金價真正拉升在上周五。
另外，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約上周小幅增加了9048手，至442941手為第二周連續(xù)增加。其中，周三至周五增加7071手。
技術而言，金價沖破1930美元/盎司一線，上方壓力1945-1953美元/盎司區(qū)域，若突破則有望上攻1976-1990美元/盎司區(qū)域。支撐關注1900-1913美元/盎司區(qū)域，關鍵支撐位于1880美元/盎司左右。
滬金期貨主力合約在守穩(wěn)449元/克支撐守穩(wěn)之后，上方臨近466元/克阻力。突破則可能進一步測試470-474元/克區(qū)域阻力。支撐關注457-461元/克區(qū)域，關鍵支撐位于449-453元/克。
滬銀主力合約守穩(wěn)5594元/千克一線后，上方阻力關注5885-5925元/千克區(qū)域，更大阻力位于5960-6030元/千克區(qū)域。下方支撐關注5730-5760元/千克，關鍵支撐位關注5650-5670元/千克區(qū)域。
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